RM新时代入口,RM新时代平台靠谱平台入口

快速導(dǎo)航

浙江眾誠(chéng)云創(chuàng)資產(chǎn)價(jià)格評(píng)估有限公司??

總部電話：0571-86093661

總部地址：杭州市下城區(qū)潮王路10號(hào)領(lǐng)駿世界大廈北座303室

桐廬分部電話：0571-69873328

桐廬分部地址：杭州市桐廬縣城南街道白云源路1509號(hào)

知識(shí)政策

企業(yè)并購(gòu)中的資產(chǎn)評(píng)估問(wèn)題探討

2018-02-05下載文件：暫時(shí)沒(méi)有下載文件

一、資產(chǎn)評(píng)估在企業(yè)并購(gòu)中的必要性

企業(yè)并購(gòu)從本質(zhì)上講是一項(xiàng)涉及資產(chǎn)的交易，而交易順利進(jìn)行的關(guān)鍵在于對(duì)交易資產(chǎn)或權(quán)益的合理定價(jià)。因此，企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中必然涉及到對(duì)被并購(gòu)資產(chǎn)或權(quán)益的定價(jià)問(wèn)題，即從客觀上要求對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行科學(xué)、公正的評(píng)價(jià)。從資產(chǎn)評(píng)估的意義上講，資產(chǎn)的價(jià)值一般是指對(duì)資產(chǎn)效用或用途的確定和量化，而效用通常是用人們現(xiàn) 在及將來(lái)占有某件物品所獲得的利益來(lái)度量的。在企業(yè)并購(gòu)中，由于信息的不對(duì)稱，企業(yè)并購(gòu)的交易雙方很可能對(duì)同一項(xiàng)資產(chǎn)的估價(jià)有很大差異，并購(gòu)方擔(dān)心買價(jià)過(guò) 高，被并購(gòu)方則擔(dān)心賣價(jià)過(guò)低，這樣就產(chǎn)生了矛盾。在這種情況下，如果沒(méi)有一個(gè)獨(dú)立公正的第三方對(duì)該項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值作出科學(xué)、客觀的評(píng)價(jià)，提出一個(gè)公允的市場(chǎng) 價(jià)值，雙方很可能因資產(chǎn)價(jià)格問(wèn)題爭(zhēng)執(zhí)不休，最終導(dǎo)致交易無(wú)法完成，造成效率的損失。因此，在資產(chǎn)和資產(chǎn)權(quán)益的交易中，對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估是至關(guān)重要的，它起著一個(gè)媒介的作用，在買賣雙方之間架起了一座橋梁。由于資產(chǎn)評(píng)估是由具有評(píng)估資格的專門機(jī)構(gòu)和人員，依據(jù)一定的規(guī)則，采用科學(xué)的方法對(duì)資產(chǎn)價(jià)值作出的客觀、公正的判斷，其結(jié)果會(huì)令買賣雙方平息爭(zhēng)論，在評(píng)估價(jià)格的基礎(chǔ)上進(jìn)行適度的討價(jià)還價(jià)，最終順利完成產(chǎn)權(quán)的讓渡。因此，資產(chǎn)評(píng)估是交易雙方共同的需求，它為交易雙方提供了一個(gè)協(xié)商作價(jià)的基礎(chǔ)。尤其是在國(guó)有企業(yè)并購(gòu)中，資產(chǎn)評(píng)估的重要性在國(guó)家有關(guān)規(guī)定中已經(jīng)得到了體現(xiàn)，如《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》規(guī)定，對(duì)占有國(guó)有資產(chǎn)的單位發(fā)生資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)并購(gòu)、企業(yè)出售、企業(yè)聯(lián)營(yíng)等經(jīng)濟(jì)行為時(shí)必須進(jìn)行評(píng)估。

值得注意的是，資產(chǎn)評(píng)估并不是給被并購(gòu)資產(chǎn)確定一個(gè)最終成交價(jià)，交易雙方達(dá)成的成交價(jià)是多少,最終取決于雙方討價(jià)還價(jià)的能力。資產(chǎn)評(píng)估在企業(yè)并購(gòu)中只是一種工具或手段，評(píng)估機(jī)構(gòu)具有咨詢性特征，只是為交易價(jià)值提供一個(gè)參考依據(jù)。因此，我們應(yīng)該對(duì)企業(yè)并購(gòu)中資產(chǎn)評(píng)估的作用給予客觀評(píng)價(jià)，不能低估其作用但也不應(yīng)過(guò)分夸大。

二、企業(yè)并購(gòu)資產(chǎn)評(píng)估的理論分析

從資產(chǎn)評(píng)估的專業(yè)角度講，在任何一項(xiàng)評(píng)估業(yè)務(wù)當(dāng)中，都需要遵循這樣一個(gè)邏輯：即首先明確該項(xiàng)評(píng)估業(yè)務(wù)的評(píng)估目的，根據(jù)評(píng)估目的確定資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類型，而價(jià)值類型又決定著具體操作過(guò)程中評(píng)估方法的選擇（當(dāng)然評(píng)估方法的選擇還受到數(shù)據(jù)資料可獲得的難易程度、評(píng)估人員的專業(yè)特長(zhǎng)等因素的影響）。由于企業(yè)并購(gòu)的形式多樣，情況復(fù)雜，因此謹(jǐn)慎確定并購(gòu)評(píng)估的目的、價(jià)值類型以及合理選擇評(píng)估方法是獲得科學(xué)的評(píng)估結(jié)果的重要保證。

不同形式的企業(yè)并購(gòu)，具有不同的目的。按涉及被并購(gòu)企業(yè)的范圍劃分，企業(yè)并購(gòu)可分為整體并購(gòu)和部分并購(gòu)。整體并購(gòu)指資產(chǎn)和產(chǎn)權(quán)的整體轉(zhuǎn)讓，是產(chǎn)權(quán)的權(quán)益體系或資產(chǎn)不可分割的并購(gòu)方式。其目的是通過(guò)資本迅速集中，增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。整體并購(gòu)有利于加快資金、資源集中的速度，迅速提高規(guī)模水平與規(guī)模效益。部分并購(gòu)指將企業(yè)的資產(chǎn)和產(chǎn)權(quán)分割為若干部分進(jìn)行交易而實(shí)現(xiàn)企業(yè)并購(gòu) 的行為。具體包括三種形式：（1）對(duì)企業(yè)部分實(shí)物資產(chǎn)進(jìn)行并購(gòu)。（2）將產(chǎn)權(quán)劃分為若干份等額價(jià)值進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易。（3）將經(jīng)營(yíng)權(quán)分成幾個(gè)部分（如營(yíng)銷權(quán)、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)等）進(jìn)行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓。

并購(gòu)的目的決定了企業(yè)并購(gòu)評(píng)估的目的，其中起決定作用的因素是并購(gòu)的內(nèi)涵。其一，整體企業(yè)并購(gòu)和部分資產(chǎn)并購(gòu)具有不同的評(píng)估目的；其二，不同的被并購(gòu)資產(chǎn)，具有不同的評(píng)估目的；第三，有的資產(chǎn)在并購(gòu)后不繼續(xù)使用，有的在并購(gòu)后仍繼續(xù)使用，從而決定了這些資產(chǎn)的評(píng)估目的也存在差別，要以不同的價(jià)值類型作為評(píng)估基礎(chǔ)。

談到企業(yè)并購(gòu)涉及的價(jià)值類型，有必要對(duì)資產(chǎn)評(píng)估意義上的“持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值”、 “在用價(jià)值”和“市場(chǎng)價(jià)值”加以區(qū)分。根據(jù)《國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則》的解釋，“持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值”[1] 是指一個(gè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)的價(jià)值；“在用價(jià)值”是指對(duì)于企業(yè)的非整體性資產(chǎn)的一種價(jià)值形式，由于其各個(gè)組成部分對(duì)該企業(yè)整體價(jià)值都有相應(yīng)的貢獻(xiàn)，則可以將企業(yè)總的持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值分配給企業(yè)的各個(gè)組成部分。“持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值”和“在用價(jià)值”都是資產(chǎn)評(píng)估意義上的“非市場(chǎng)價(jià)值”概念。而資產(chǎn)評(píng)估中所指的“市場(chǎng)價(jià)值” 是指一項(xiàng)資產(chǎn)或權(quán)益對(duì)于公開(kāi)市場(chǎng)中的所有參與者的價(jià)值，而不是對(duì)于特定參與者的價(jià)值。

由于企業(yè)并購(gòu)得最根本的目的是增強(qiáng)買方企業(yè)的盈利能力，獲取更高的利潤(rùn)，被并購(gòu)的企業(yè)或資產(chǎn)的價(jià)值通常是針對(duì)少數(shù)的、特定的并購(gòu)參與者而言的。例如，企業(yè)A 收購(gòu)企業(yè)B的分銷網(wǎng)絡(luò)，看重的是該網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)大的分銷能力及其對(duì)企業(yè)A未來(lái)盈利能力的預(yù)期貢獻(xiàn)；但是，該分銷網(wǎng)絡(luò)對(duì)于其他企業(yè)而言也許只具有很小的利用價(jià)值。從這一意義上講，企業(yè)并購(gòu)的價(jià)值評(píng)估首先應(yīng)該是以所謂的“持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值”或“在用價(jià)值”為基礎(chǔ)的。當(dāng)然，如果被并購(gòu)的企業(yè)或資產(chǎn)的通用性較強(qiáng)，市場(chǎng)上相關(guān) 的權(quán)益交易也十分頻繁，或者某項(xiàng)資產(chǎn)在并購(gòu)后并不是按照持續(xù)經(jīng)營(yíng)的用途繼續(xù)發(fā)揮作用，也不排除以“市場(chǎng)價(jià)值”為基礎(chǔ)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估的可行性。

就基本的、傳統(tǒng)的資產(chǎn)評(píng)估方法而言，主要有收益法、成本法和市場(chǎng)法三種，其他一些更為具體的評(píng)估方法可以看作是這三種基本方法的修正或改進(jìn)。如果以“持續(xù)經(jīng) 營(yíng)價(jià)值”或“在用價(jià)值”作為評(píng)估的價(jià)值基礎(chǔ)，當(dāng)被并購(gòu)方把企業(yè)的全部資產(chǎn)或部分資產(chǎn)看成資本或獲利能力，而不是作為單純的資本貨物來(lái)交易時(shí)，對(duì)企業(yè)全部資產(chǎn)的評(píng)估，就應(yīng)當(dāng)采取綜合評(píng)估的方式，即采用收益法估算出該企業(yè)的收益現(xiàn)值。相反的，如果被并購(gòu)企業(yè)將企業(yè)的全部資產(chǎn)作為資本貨物，即當(dāng)作一般生產(chǎn)要素來(lái) 交易，對(duì)企業(yè)全部資產(chǎn)的評(píng)估，一般要采取單項(xiàng)評(píng)估價(jià)值加總的方式，即采用重置成本法估算出其成本；當(dāng)然，也可以采用市場(chǎng)比較法估算被兼并的企業(yè)或資產(chǎn)的價(jià) 值，但是其局限性在于較難獲得完備的、合理的市場(chǎng)數(shù)據(jù)，并且評(píng)估結(jié)果不一定就是針對(duì)特定交易者而言的價(jià)值。

在進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估前，明確資產(chǎn)評(píng)估的范圍也是十分必要的，因?yàn)樵u(píng)估的目的和范圍決定了評(píng)估工作的組織和評(píng)估方法的選擇。評(píng)估范圍依據(jù)并購(gòu)形式的不同而有所不同。如前所述，企業(yè)并購(gòu)按照涉及被并購(gòu)企業(yè)的范圍可劃分為整體并購(gòu)和部分并購(gòu)。與此相對(duì)應(yīng)，資產(chǎn)評(píng)估范圍也有所不同。在整體并購(gòu)的情況下，應(yīng)納入評(píng)估范圍的資產(chǎn)包括被并購(gòu)企業(yè)的有形資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和負(fù)債，同時(shí)應(yīng)考慮被并購(gòu)企業(yè)的商譽(yù)（如果存在的話）。在部分并購(gòu)的情況下，資產(chǎn)評(píng)估的范圍則只包括一項(xiàng)或幾項(xiàng) 資產(chǎn)。

三、我國(guó)企業(yè)并購(gòu)資產(chǎn)評(píng)估現(xiàn)狀及問(wèn)題

當(dāng)前，在我國(guó)企業(yè)并購(gòu)中，資產(chǎn)評(píng)估是一個(gè)不可或缺的手段或工具。而資產(chǎn)評(píng)估在企業(yè)并購(gòu)中作用發(fā)揮的途徑和程度，在很大程度上受到我國(guó)企業(yè)并購(gòu)中一些特有因素的影響。首先，國(guó)有企業(yè)之間的并購(gòu)在我國(guó)企業(yè)并購(gòu)中占有的比重很大，因此企業(yè)并購(gòu)資產(chǎn)評(píng)估首先是為國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)交易和資本運(yùn)營(yíng)服務(wù)的。其次，由于上述原因，企業(yè)并購(gòu)資產(chǎn)評(píng)估在防止國(guó)有資產(chǎn)流失方面承擔(dān)著重要的責(zé)任。再次，我國(guó) 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育狀況和資產(chǎn)評(píng)估基礎(chǔ)理論研究的現(xiàn)狀，對(duì)企業(yè)并購(gòu)的評(píng)估方法及其科學(xué)性和合理性產(chǎn)生影響。

受上述特有因素的影響，我國(guó)企業(yè)并購(gòu) 評(píng)估中要注意以下需要解決的幾個(gè)問(wèn)題：

1、企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中的政府干預(yù)對(duì)資產(chǎn)評(píng)估產(chǎn)生影響。在資產(chǎn)評(píng)估的過(guò)程中，有的地方政府為了促成并購(gòu) 項(xiàng)目，采取多種方式對(duì)資產(chǎn)評(píng)估進(jìn)行干預(yù)，導(dǎo)致評(píng)估機(jī)構(gòu)不能按照市場(chǎng)規(guī)律進(jìn)行核算、等價(jià)評(píng)估與買賣。忽視國(guó)有資產(chǎn)權(quán)益或擅自決定不予評(píng)估，或?qū)υu(píng)估結(jié)果任意推翻，主觀決定資產(chǎn)的價(jià)值。這些行為都沒(méi)有從交易雙方的角度來(lái)考慮資產(chǎn)評(píng)估行為和結(jié)果，在地方政府對(duì)評(píng)估進(jìn)行干預(yù)的情況下，評(píng)估機(jī)構(gòu)不應(yīng)該屈從于地方政府的壓力，而應(yīng)始終保持中介機(jī)構(gòu)的獨(dú)立、公正、客觀的立場(chǎng)，否則，地方政府讓評(píng)多少就評(píng)多少，評(píng)估豈不成了走過(guò)場(chǎng)？此外，又會(huì)為關(guān)聯(lián)方的黑幕交易提供借口。因此，在任何情況下，評(píng)估人員都應(yīng)本著獨(dú)立、公正、客觀的立場(chǎng)進(jìn)行評(píng)估工作，恪守評(píng)估操作規(guī)范的要求，對(duì)于地方政府的任何不合理要求，評(píng)估人員有權(quán)拒絕。

2、根據(jù)不同的評(píng)估目的確定合理的評(píng)估價(jià)值類型和評(píng)估范圍。目前我國(guó)企業(yè)在并購(gòu)過(guò)程中，為了盡快將劣勢(shì)企業(yè)的資產(chǎn)向優(yōu)勢(shì)企業(yè)轉(zhuǎn)移，一般都不強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)價(jià)值的準(zhǔn)確全面評(píng)估。國(guó)有企業(yè)均按賬面價(jià)值劃撥，不同所有制之間也未進(jìn)行仔細(xì)核算。這在很大程度上損害了理論上所要求的“持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值”或“在用價(jià)值”基礎(chǔ)。另外，許多評(píng)估機(jī)構(gòu)在對(duì)企業(yè)并購(gòu)的評(píng)估過(guò)程往往只注重對(duì)有形資產(chǎn)的評(píng)估，而忽略了對(duì)無(wú)形資產(chǎn)（尤其是商譽(yù)）的評(píng)估，導(dǎo)致了國(guó)有資產(chǎn)的流失。由此產(chǎn)生的另外一個(gè)問(wèn) 題是，不認(rèn)真界定產(chǎn)權(quán)導(dǎo)致并購(gòu)后留下許多后遺癥，引起糾紛。

針對(duì)以上問(wèn)題，評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)全面分析企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成情況，只要是對(duì)企業(yè)價(jià)值有貢獻(xiàn)作用的資產(chǎn)要做到一項(xiàng)也不漏評(píng)。其次，要對(duì)被評(píng)估企業(yè)提供的數(shù)據(jù)資料進(jìn)行實(shí)事求是的分析，并認(rèn)真核查資產(chǎn)，對(duì)于重要資產(chǎn)，必須認(rèn)真進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)勘察，全面掌握其情況。在企業(yè)并購(gòu)的資產(chǎn)評(píng)估中，應(yīng)按照國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)界定的原則，對(duì)國(guó)有企業(yè)投資興辦的各類企業(yè)中資產(chǎn)權(quán)益的歸屬進(jìn)行相應(yīng)的界定與劃分，把應(yīng)屬于國(guó)家所有的資產(chǎn)權(quán)益收回來(lái)，納入國(guó)有資產(chǎn)管理軌道，切實(shí)發(fā)揮資產(chǎn)評(píng)估在保證國(guó)有資產(chǎn)保值增值中的作用。再次，被并購(gòu)企業(yè)應(yīng)在財(cái)產(chǎn)清查的基礎(chǔ)上，按國(guó)家有關(guān)規(guī)定，由法定資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)其財(cái)產(chǎn)評(píng)估作價(jià)，報(bào)國(guó)有資產(chǎn)管理部門審批、確認(rèn)，并依此進(jìn)行相應(yīng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理。被并購(gòu)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓底價(jià)，應(yīng)以審批確認(rèn)的資產(chǎn)評(píng)估凈值為依據(jù)，綜合考慮被并購(gòu)企業(yè)職工、資產(chǎn)及債權(quán)債務(wù)狀況等因素后合理處理。

3、企業(yè)并購(gòu)的評(píng)估方法選擇受到限制，影響到評(píng)估結(jié)果的科學(xué) 性、合理性?！秶?guó)際評(píng)估準(zhǔn)則》規(guī)定，要充分體現(xiàn)企業(yè)整體資產(chǎn)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值，以及被評(píng)估單項(xiàng)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值和該項(xiàng)資產(chǎn)的貢獻(xiàn)性（即在用價(jià)值），應(yīng)該評(píng)估整體企業(yè)價(jià)值，然后將企業(yè)整體價(jià)值分配給該單項(xiàng)資產(chǎn)。但是在我國(guó)當(dāng)前階段，這種做法似乎還沒(méi)有充分的可行性。受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的遺留影響，我國(guó)多數(shù)國(guó)有企業(yè)擁有大量的非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，因此導(dǎo)致很低的資產(chǎn)收益率，使得使用收益法得到的評(píng)估值甚至要少于單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估值之和。因此，國(guó)有企業(yè)及其單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估使用成本法較多，而市場(chǎng)法和收益法的使用并不常見(jiàn)，不能體現(xiàn)企業(yè)整體資產(chǎn)的獲利能力和特定的持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值基礎(chǔ)。但是從目前的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，一方面，隨著我國(guó)市場(chǎng)化程度加深，收益法將會(huì)得到更大的應(yīng)用空間，評(píng)估結(jié)果應(yīng)該越來(lái)越體現(xiàn)出資產(chǎn)的“持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值”或“在用價(jià)值 ”；另一方面，在企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中往往會(huì)有一個(gè)資產(chǎn)重組的過(guò)程，即資產(chǎn)剝離和填平補(bǔ)齊，這在很大程度上會(huì)提高被并購(gòu)國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)獲利水平，因而為收益法的使用提供了更大可能性。

4、對(duì)企業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)中出現(xiàn)的新問(wèn)題尚待深入研究。例如，并購(gòu)中交易的財(cái)務(wù)結(jié)算方式對(duì)評(píng)估值的影響，就是一個(gè)十分值得注意的問(wèn)題。按照并購(gòu)的實(shí)現(xiàn)方式，并購(gòu)可以分為承擔(dān)債務(wù)式、現(xiàn)金購(gòu)買式和股份交易式并購(gòu)。不同的財(cái)務(wù)結(jié)算方式對(duì)最前期的評(píng)估結(jié)果會(huì)產(chǎn)生正面的或負(fù)面的影響。如美國(guó)的專業(yè)評(píng)估職業(yè)統(tǒng)一準(zhǔn)則就規(guī)定，需要對(duì)資產(chǎn)評(píng)估的結(jié)算方式進(jìn)行詳細(xì)的披露，尤其要披露特定的財(cái)務(wù)結(jié)算方式對(duì)評(píng)估值的正面或負(fù)面影響。但是，目前在我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的資產(chǎn)評(píng)估中，一方面隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步深化，并購(gòu)市場(chǎng)中的行為日益復(fù)雜化，出現(xiàn)了多種多樣的財(cái)務(wù)結(jié)算方式；但是另一方面，理論界對(duì)于這方面的研究和認(rèn)識(shí)還不夠，究竟哪些財(cái)務(wù)結(jié)算方式屬于敏感性更強(qiáng)的因素，影響程度如何，如何規(guī)范財(cái)務(wù)結(jié)算方式的影響及其相關(guān)信息的披露等等，都是需要深入研究的問(wèn)題。

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)并購(gòu)行為越來(lái)越普遍，并購(gòu)方式越來(lái)越復(fù)雜，這就對(duì)資產(chǎn)評(píng)估提出了更高的要求。為了更好地規(guī)范資產(chǎn) 評(píng)估工作，應(yīng)盡快出臺(tái)資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則，完善各項(xiàng)監(jiān)管體制。同時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)評(píng)估人員的職業(yè)道德教育和后續(xù)培訓(xùn)，以提高其執(zhí)業(yè)水平。評(píng)估人員自身也應(yīng)深入學(xué)習(xí)相關(guān)專業(yè)知識(shí)，努力創(chuàng)新評(píng)估方法，以適應(yīng)不斷發(fā)展變化的市場(chǎng)環(huán)境。

（作者單位：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)資產(chǎn)評(píng)估研究所）?

上一頁(yè)房地產(chǎn)價(jià)格四大評(píng)估方法

下一頁(yè)國(guó)有土地上房屋征收評(píng)估辦法